PT Bank Central Asia Tbk 2015 results – in line with expectations (BBCA, Neutral, TP Rp12.400

10:31 AM | February 1, 2016 BERITA Tags: No Comments

Tjandra Lienandjaja/Riset Mandiri Sekuritas

Laba bersih non-konsolidasi non-audit 2015 dibukukan Rp17,5 triliun, dan berporsi 98% dari prediksi setahun pelaku pasar dan kami di Mandiri Sekuritas. Meskipun demikian, dengan laba non-konsolidasi berporsi 97% berporsi dari laba konsolidasi 9M15, kami memprediksi BBCA akan membukukan laba konsolidasi sekitar Rp18 triliun ketika diumumkan pada awal Maret.

Bank itu mengindikasikan gabungan dari pencairan kredit karena kebutuhan konsmetik, pembayaran pajak, dan me-refinance kredit valas membantu mendukung pertumbuhan kredit yang lebih baik daripada ekspektasi. Dari sisi liabilitas, pertumbuhan masih tetap lambat dengan pertumbuhan total dana pihak ketiga (DPK) 6% y-y, LDR kotor naik menjadi 82% pada Dec15 dari 80% pada Nov 15.

NIM membaik menjadi 7,1% pada Dec15, dan beban provisi mencapai Rp1,1 triliun pada Dec15 dan menjadi beban provisi bulanan tertinggi. Rasio beban terhadap laba masih terjaga sebesar 44%. Saat ini saham perseroan ditransaksikan pada valuasi P/BV 2016 sebesar 3x, dan kami masih NEUTRAL dengan TP Rp12.400.