PT Bank Pan Indonesia Tbk 2015 results – below expectations (PNBN, Neutral, TP Rp1.000)

10:29 AM | February 1, 2016 BERITA Tags: No Comments

Tjandra Lienandjaja/Riset Mandiri Sekuritas

Laba bersih non-konsolidasi Rp1,3 triliun hanya berporsi 64% dari prediksi laba konsolidasi setahun penuh pelaku pasar dan 74% dari prediksi kami. Pertumbuhan kredit yang lambat (+5%) dan margin bunga bersih (NIM) yang lemah (4,7%), ditambah beban provisi yang naik (+200%) mempengaruhi laba bank tersebut.

Kami masih menetapkan kembali rekomendasi NEUTRAL dengan TP Rp1.000 (subject to revision) untuk posisi saat ini dengan valuasi rasio harga saham per nilai buku (P/BV) 2016 sebesar 0,7x.