Proyek baru joint venture Alam Sutera berpotensi tekan laba

5:59 PM | January 8, 2016 Fundamental Tags: No Comments

Liliana S Bambang/Riset Mandiri Sekuritas

PT Alam Sutera Tbk: Another JV with CFLD (ASRI, Rp334, Buy, TP Rp730).
Pada Dec 28th, ASRI menandatangani nota kesepahaman (MoU) akan membentuk usaha patungan (JV) dengan perusahaan properti asal China yaitu China Fortune Land Development (CLFD). CLFD fokus pada pengembangan kota industri. JV tersebut akan berlokasi di Pasar Kemis. Detail transaksi itu belum dipublikasikan.

Comment: Kami khawatir dengan penentuan waktu pada beberapa JV milik ASRI dan melihat adanya risiko turunnya laba dari prediksi awal kami. Sebelumnya, perusahaan menyatakan JV sebelumnya akan ditutup pada akhir tahun lalu, tetapi tidak ada direalisasikan.

Kami menilai lebih baik untuk berinvestasi pada saham JV itu ketika proses pembentukan anak usaha itu sudah hampir selesai.